Продажа доли стороннему инвестору затрагивает интересы всех участников ООО: меняется состав партнеров, распределение влияния и нередко сама модель управления бизнесом. Преимущественное право позволяет действующим участникам приобрести продаваемую долю прежде третьего лица. Однако для инвестиционных проектов такая защита может одновременно создавать препятствие согласованному выходу инвестора.

Реформа 2025 года расширила возможности настройки этого механизма. Теперь участники могут заранее определить, кому предоставляется преимущество и при каких обстоятельствах оно действует. Практический результат зависит от точности устава: общей договоренности о свободной продаже доли для этого недостаточно.

Что изменилось в регулировании

Федеральный закон от 7 июля 2025 года № 185-ФЗ изменил статью 93 ГК РФ, допустив отступление от преимущественного права в уставе. Поправка действует с 18 июля 2025 года. Подробный механизм закреплен Федеральным законом от той же даты № 186-ФЗ, который изменил статью 21 Закона об ООО с 1 сентября 2025 года. Различие дат имеет значение при оценке ранее совершенных сделок.

По действующим правилам устав может исключать преимущественное право для одного, нескольких или всех участников либо ставить его осуществление в зависимость от обстоятельств или срока. Участников разрешено определять по имени или через конкретные признаки, например размер доли. Закон тем самым позволяет согласовать состав защищаемых инвесторов с экономикой проекта, сохранив общие требования к оформлению продажи.

Как выбрать подходящую модель

Полное исключение преимущественного права уместно там, где собственники заинтересованы в свободном привлечении новых инвесторов. Выборочная модель позволяет сохранить защиту за основателями бизнеса или участниками с определенным размером участия. Условная модель связывает реализацию права с наступлением согласованного события: например, завершением инвестиционного периода. Обстоятельство должно быть сформулировано так, чтобы его наступление можно было подтвердить документально. В уставе следует определить документы, подтверждающие условие, и момент, на который оно проверяется. Например, прекращение финансирования инвестором и окончание согласованного инвестиционного периода могут наступать в разные даты и порождать разные последствия для продажи.

При проектировании условий следует проверить несколько сценариев: уменьшение доли защищенного участника, изменение его статуса, частичную продажу и появление нового владельца. Если специальное правило установлено персонально для названного участника, при переходе его доли к другому лицу оно автоматически не переносится. Поэтому формулировки через имя и через признаки создают разный режим преемственности и требуют осознанного выбора.

Какие решения и документы необходимы

Положения об исключении или условном осуществлении преимущественного права включаются в устав единогласно. Для их удаления требуется не менее двух третей голосов от общего числа голосов участников, если устав не предусматривает более высокий порог. Факт принятия решения и состав участвовавших в его принятии лиц подлежат нотариальному удостоверению. Предусмотренный уставом альтернативный способ подтверждения решений не заменяет это специальное требование статьи 21.

Удаление исключения восстанавливает преимущественное право, а удаление условия делает его осуществление безусловным. Эти последствия необходимо учитывать при распределении голосов и согласовании будущих изменений устава. Корпоративный договор полезен для обязательств участников по голосованию и продаже долей, но сам по себе не подменяет предусмотренную законом уставную настройку. Устав, корпоративный договор и инвестиционные документы должны описывать совместимую модель.

Как проходит продажа при сохраненном праве

Если преимущественное право сохраняется, продавец направляет через общество нотариально удостоверенную оферту с ценой и другими условиями продажи. Оферта адресуется участникам, обладающим таким правом, и самому обществу в предусмотренных законом случаях. Для подготовки сделки продавец вправе запросить у общества сведения о соответствующих участниках; срок ответа составляет пять рабочих дней. Состав лиц, имеющих право на акцепт, проверяется с учетом правил пункта 5 статьи 21.

По общему правилу участникам предоставляется тридцать дней с даты получения оферты обществом. Если устав закрепляет преимущественное право самого общества, для его реализации установлен отдельный семидневный период после прекращения прав участников. Устав может предусматривать более продолжительные сроки. При планировании сделки эти периоды следует учитывать наряду со сроками согласования финансирования и нотариального оформления: обещанная инвестору дата закрытия не отменяет законную процедуру.

Почему одного отказа от преимущественного права недостаточно

Устав может одновременно содержать запрет продажи доли третьим лицам или требование согласия на ее отчуждение. Это самостоятельные ограничения. Исключение преимущественного права не означает отмену запрета, не заменяет согласие и не освобождает от нотариального удостоверения сделки, когда оно обязательно. Поэтому проверять нужно всю систему условий оборота долей, включая положения, появившиеся в уставе задолго до реформы.

Отдельного внимания требует цена. Закон допускает приобретение по цене предложения третьему лицу либо по заранее определенной уставом цене, но устанавливает ограничения на сочетание этих моделей и индивидуализацию цены. Формула, удобная при входе инвестора, может оказаться спорной при его выходе. Если после направления оферты меняются существенные параметры продажи, необходимо заново оценить, соответствует ли состоявшаяся процедура окончательным условиям сделки.

Правовая настройка под инвестиционную задачу

Реформа расширяет договорную свободу, но не устраняет конфликт между ликвидностью доли и контролем над составом участников. Чем сложнее распределены права, тем выше значение согласованных определений, доказуемых условий и понятной процедуры уведомления. До внесения изменений полезно проверить модель на конкретных сценариях продажи, чтобы исключение, задуманное для одного инвестора, не давало непредусмотренных преимуществ другому.

Юристы Astera Legal помогают согласовать режим оборота долей с инвестиционной моделью бизнеса: определить объем преимущественных прав, подготовить изменения устава и корпоративного договора, проверить ограничения и выстроить порядок закрытия сделки. Такая работа позволяет заранее определить юридические условия продажи и уменьшить вероятность спора при смене собственника.

Источники и правовая основа

Гутников О.В. Гражданский кодекс о юридических лицах и развитие корпоративного законодательства // Цивилистика. 2024. № 6. С. 25–57. Примечание: Доктринальная основа о пределах уставной автономии; законодательство обновлено после публикации.

Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», статья 21, действующая редакция. — https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_17819/0a525c7e819fb19114001672d79d782c72f55caf/

Федеральный закон от 07.07.2025 № 186-ФЗ «О внесении изменений в статью 21 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью»». — https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_509274/

Федеральный закон от 07.07.2025 № 185-ФЗ «О внесении изменения в статью 93 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации». — https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_509275/ Примечание: Вступил в силу 18.07.2025; подробный механизм Закона № 186-ФЗ действует с 01.09.2025.